"En skadelig sannhet er bedre enn en nyttig løgn. "- Thomas Mann

Pop Quiz: Hvis du trekker opp et kart over en aksje, og at diagrammet viser prisen går ingen steder i tre år, er ytelsen til den aktuelle bestanden flat? Hva om et lagerdiagram er trending ned - betyr det at ytelsen til den aktuelle aksjen er negativ?

En av de mest gjennomgripende mytene i investeringsvirksomheten som tilsynelatende alle faller for, er lik pris med ytelse. Ofte vil noen næringsdrivende proklamere med overbevisning om at «pris er sannhet», og at alt man trenger å gjøre er å trekke opp et kart over en investering for å bestemme hvor bra eller dårlig en investering har vært. (Relatert lesing: Hvorfor handler bedrifter om deres aksjekurser? )

Likevel er nesten alle som ser på diagrammer feil i sine konklusjoner om ytelse. Hvorfor? Fordi nesten alle diagrammer er ex-dividend og distribusjon. Utbytte og utdelinger medfører at prisfallet faller med det beløpet av utbyttet eller fordelingen som disse utbetalinger gjøres til underliggende aksjonærer. Ofte reinvesteres disse utbyttene og utdelingene automatisk tilbake til et aksjefond eller aksjefond, ettersom aksjer er kjøpt i mengden av kontantbetalingen, og øker den totale stillingsstørrelsen (med lavere markedspris) slik at den totale posisjonen ikke påvirkes.

Enkelt sagt, diagrammer ligger fordi det store flertallet ikke er totalt retur, og det betyr mye en masse. Avkastningen på en investering kommer fra pris + utbytte / distribusjoner og den etterfølgende sammensetningen som resulterer. Jeg kan ikke stresse det nok. En aksje kan gå sidelengs eller se ut som om den har gått ned i noen år, men når du inkluderer utbytte og distribusjoner, kan denne investeringen faktisk ha gjort deg penger. Den samme feilvise oppfatning av en investerings ytelse gjelder for de fleste meglerklæringer. Når man analyserer en posisjons faktiske gevinster eller tap, beregner de fleste megleroppgørelser den gevinsten eller tapet basert på kostnadsgrunnlaget og utsagnsdatoen for den aktuelle investeringen. Det som ikke vises er investeringens sanne gevinst eller tap ved innlemming av utbytte.

Og undervurder ikke betydningen av det. Total avkastning er alt . Mens mediene citerer ytelsen og nivået på S & P 500 Index, er indeksen du hører i media ikke total avkastning. Faktisk er nesten alle overskriftsmarkedsverdier som er referert, kun pris-kun, og ikke totalavkastning. Hvorfor betyr det noe? Fordi nivået på S & P 500 i dag ikke er den sanne ytelsen som kommer fra å investere i aksjer. Den totale avkastningen på S & P 500, inkludert utbytte siden begynnelsen, ser bemerkelsesverdig annerledes ut.

Dette er ikke en feil. Diagrammer som ser på pris alene er enormt feil, og bør ikke brukes til å vurdere noen investering, enten det er aksje, obligasjon, fond eller Exchange Traded Fund.Alle fire av våre prisbelønte papirer bruker målrettet total returdata (klikk her for å laste ned) nettopp av denne grunnen. Så gjør deg selv en tjeneste og ikke gjør feilen alle andre gjør. Prisen er ikke ytelse. Total avkastning er. Synd, nesten ingen diagrammer eller uttalelser viser det.

Denne skrivingen er kun til informasjonsformål, og er ikke et tilbud om å selge, en forespørsel om kjøp eller en anbefaling om noen verdipapirtransaksjon eller som et tilbud om å gi rådgivende eller andre tjenester av Pension Partners, LLC i enhver jurisdiksjon hvor et slikt tilbud, oppfordring, kjøp eller salg ville være ulovlig i henhold til verdipapirloven i denne jurisdiksjonen. Informasjonen i denne teksten bør ikke tolkes som finansiell eller investeringsrådgivning om noe som helst emne. Pension Partners, LLC fraskriver seg uttrykk for ethvert ansvar i forhold til handlinger som er tatt ut fra noen eller all informasjon om denne skrivingen.