Utbyttene på amerikanske statsobligasjoner har vært på eller nær rekordløyper i mange år, takket være Federal Reserves beslutning om å holde renten rundt null siden 2008. Utbyttesultede investorer har blitt tvunget til å se andre steder for ytelse, inkludert søppelbinding / høy avkastningsbond, hvor avkastning ofte er tre eller fire ganger høyere enn statsobligasjoner.

Rentene vil ikke forbli lave for alltid, og det er utbredt spekulasjon om at en økning i renten kunne komme i desember 2015 eller tidlig 2016. Dette kan være dårlige nyheter for børser med høy avkastning (ETF) og fond, siden investorene kunne finne mer attraktiv avkastning med sikrere investeringer.

Det attraktive aspektet av junk obligasjons ETF er deres likviditet og diversifisering, hvilke individuelle obligasjoner ikke tilbyr. Imidlertid har junkobligasjonsfondene en tendens til å være enda mer diversifisert, og midler fra alle striper kan være svært volatile (de er likevel lik aksjer).

Mange av de spennende ETFene i høyavkastningssegmentet er svært unge og illikvide - og bør sannsynligvis suppleres med grenseordrer - selv om noen større og mer etablerte midler er verdt å vurdere. Hver av de følgende ETFene ble valgt med forventning om stigende renter i 2016.

SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF

Utsteder: State Street Global Advisors

Aktiver under forvaltning (AUM): $ 3. 26 milliarder

2015 år til dato (YTD) ytelse: -3. 81%

Utbytte: 5. 55%

State Streets SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27. 770. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) følger Barclays US High Yield $ 350 millioner Cash Pay 0-5 Year 2% Cap Index, som fokuserer på kortsiktige amerikanske bedriftsgjeld med høy avkastning. Utgiftsforholdet på 40 basispoeng (bp) er svært lavt for ETF med høy avkastning. SNJK har en utrolig 1 R-kvadrat, noe som betyr at den i det hele tatt sporer perfekt. SJNK er veldig effektiv og veldrevet.

Utbyttet og utbyttet til forfall (YTM) for SJNK er enda sterkere enn referansemålet, sistnevnte kommer inn på en veldig sterk 8. 14% fra november 2015. Det er satt godt inn for en klatre ut av nullbundet siden den veide gjennomsnittlige forfall for SJNKs 550 + obligasjoner er bare 3. 24 år.

Tjue prosent av SJNKs portefølje er utenlandske obligasjoner, hovedsakelig konsentrert i Nord-Europa, men alt er denominert i amerikanske dollar. Sektornedbrytingen er overveldende industriell på 81% og økonomisk til 15%. Gjennomsnittlig kredittvurdering er en solid B, noe som gjør den helt i tråd med segmentet.

IShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF

Utsteder: BlackRock iShares

AUM: $ 952.62 millioner

2015 YTD ytelse: -2. 88%

Avkastning: 4. 97%

Avkastningen på iShares 0-5 års høyverdig Corporate Bond ETF (NYSEARCA: SHYG SHYGiSh 0-5 HY Corp47. 41 + 0. 04% > Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) sporer utbyttet for SJNK, men SHYG utført bedre i 2015 og hadde lavere utgifter. Denne ETF sporer Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Index, som har høyere porteføljekapsler, men er ellers svært lik SJNKs indeks. Dette kan være et bedre spill for langsiktige, kostnadsbevisste investorer som ønsker å bli i søppelpost ETF-bassenget. Ellers er midlene svært likte når det gjelder sektoreksponering, varighet, forfall og fremtidsperspektiver.

IShares International High Yield Bond ETF

Utsteder: BlackRock iShares

AUM: $ 145. 44 millioner

2015 YTD ytelse: -7. 40%

Avkastning: 3 61%

Investorer som er redd for å holde seg i dollar med høy avkastning, kan vurdere iShares International High Yield Bond ETF (NYSEARCA: HYXU

HYXUiSh Intl HY Bnd53. 27+ 0. 06% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) fra BlackRock. HYXU følger Markit iBoxx Global Developed Markets ex-U. S. High Yield Index, så det er virkelig et utviklet marked ETF med stor vekt på EU. Dette er ikke et handelsfond; Volumet kjempes ofte for å nå 500 000 000 kroner, og gjennomsnittlige sprekker kan overstige 1%. Likevel er eurosonen ikke sannsynlig å se renteøkninger så tidlig som i USA, slik at HYXU kan vise seg mer attraktivt hvis det er bemerkelsesverdige amerikanske dollar-denominerte midler som iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF-opplevelsesturen.

BlackRock introduserte også iShares Currency Hedged Global Ex USD High Yield Bond ETF i juli 2015, som aktivt holder HYXU og skriver fremoverkontrakter for å sikre valutarisiko. For HYXUs aksjonærer er dette fond verdt å se på sent 2016 og 2017.

ProShares High Yield - Rentesats Hedged ETF

Utsteder: ProShares

AUM: $ 104. 53 millioner

2015 YTD ytelse: -6. 55%

Avkastning: 5,48%

ETF-leverandørene rammer opp for et økende rentemiljø ved å tilby nye midler som minimerer renterisikoen. En av de nyeste og mest innovative er ProShares High Yield - Rentesats Hedged Fund (NYSEARCA: HYHG

HYHGPSh HghYld Intr67. 50-0. 56% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som går lang på kanadiske og amerikanske gjeldsutstedere og shorts to-, fem- og tiårige statsobligasjoner. Tanken er å varighetstilpasse lang og kort kreditteksponering for å avbryte eventuelle nominelle verdibevegelser som følge av svingende priser. Høyavkastningsobligasjonene i porteføljen faller sjelden under B-rating, og alle utstedere er avkortet til 2% av forvaltningskapitalen. Fra november 2015 eide HYHG bare sjenert av 150 individuelle obligasjoner, uten å regne med kortsiktige interesser.

HYHG er ung og uprøvd, men den teoretisk holder seg bedre enn andre uønskede obligasjoner. Denne ETF har noen foruroligende attributter - knapt $ 100 millioner i AUM, en kostnad på 50 bp - men det er et spennende spill i en høyrisiko-del av markedet.

Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF

Utsteder: Guggenheim

AUM: $ 703. 89 millioner

2015 YTD ytelse: 3. 4%

YTM: 5. 35%

Utbytte til forfall er oppført i stedet for standardutbytte for Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: BSJG) fordi av fondets unike struktur.

BulletShares ETF har en effektiv forfallstid; for BSJG, er det 31. desember 2016. På den dagen vil fondet oppløse og returnere all kapital til sine aksjonærer, akkurat som en standardbond som når modenhet. Denne strukturen gir ikke naturlig ut til høyt handelsvolum, da de fleste aksjonærer har tenkt å bruke BSJG som et inntektsinstrument.

Som med enhver modig sikkerhet, bør avkastningen for BSJG falle over tid. Dette er ideelt i et økende rente-miljø, siden aksjonæren kunne bruke den returnerte kapitalen til å kjøpe en annen høyere sikkerhet. Tenk på BSJG som den tidligste rungingen i en bondestrategi.

BSJG tar 44 bps for tjenesten, men det er nesten uansett med et så kort investeringsvindu. Ved $ 700 millioner i basale eiendeler og en holdemessualitet blant aksjonærene, er det heller ingen reell risiko for nedleggelse. For kreative inntekts investorer som ser etter anstendig avkastning på et kortsiktig instrument, gir dette ETF mye mening.