a:

Volatilitetsskråden refererer til formen på underforståtte volatiliteter for opsjoner som er gradert over rekkefølge av streikpriser for opsjoner med samme utløpsdato. Den resulterende formen viser ofte et skew eller smil hvor de underforståtte volatilitetsverdiene for opsjoner ytterligere ut av pengene er høyere enn for de til strike-prisen nærmere prisen på det underliggende instrumentet.

Implisitt volatilitet

AD:

Implisitt volatilitet er den estimerte volatiliteten til et aktiv som ligger til grunn for en opsjon. Den er avledet av prisen på en opsjon, og er en av inngangene til mange alternativprismodeller som Black-Scholes-metoden. Imidlertid kan implisitt volatilitet ikke observeres direkte. Snarere er det det eneste elementet i alternativmodellen som må støttes ut av formelen. Høyere underforståtte volatiliteter medfører høyere opsjonspriser.

AD:

Implisitt volatilitet viser i hovedsak markedets tro på fremtidig volatilitet i den underliggende kontrakten, både opp og ned. Det gir ikke en prediksjon av retning. Men underforståtte volatilitetsverdier går opp når prisen på den underliggende eiendelen går ned. Bearish markeder antas å medføre større risiko enn oppadgående trender.

VIX

Traders vil generelt selge høy volatilitet mens de kjøper billig volatilitet. Visse opsjonsstrategier er rene volatilitetsspill og søker å tjene på endringer i volatilitet i motsetning til retningen til en eiendel. Faktisk er det til og med finansielle kontrakter som sporer implisitt volatilitet. Volatilitetsindeksen (VIX) er en futureskontrakt på Chicago Board of Options Exchange (CBOE) som viser forventninger til 30-dagers volatilitet. VIX beregnes ved hjelp av de implicitte volatilitetsverdiene for alternativer på S & P 500-indeksen. Det blir ofte referert til som fryktindeksen. VIX går opp under nedgang i markedet og representerer høyere volatilitet på markedet.

AD:

Typer Skews

Det er forskjellige typer flyktighetskvoter. De to vanligste snittene er fremover og bakover.

For alternativer med omvendt skjevhet er den implisitte volatiliteten høyere ved lavere alternativstreik enn på høyere alternativstrekk. Denne typen skjevhet er ofte til stede på indeksalternativer, som for eksempel på S & P 500-indeksen. Hovedårsaken til dette skje er at markedsprisene i muligheten for en stor prisnedgang i markedet, selv om det er en ekstern mulighet. Dette kan ikke ellers bli priset til alternativene lenger ut av pengene.

For alternativer med fremoverskrå, går implisitte volatilitetsverdier opp på høyere poeng langs strekkpriskjeden. Ved lavere opsjonsangrep er den underforståtte volatiliteten lavere, mens den er høyere ved høyere strike-priser.Dette er ofte vanlig for råvaremarkeder der det er større sannsynlighet for en stor prisøkning på grunn av en form for nedgang i tilbudet. For eksempel kan leveransen av visse varer dramatisk påvirkes av værproblemer. Uønskede værforhold kan føre til raske prisøkninger. Markedsprisene denne muligheten i, noe som gjenspeiles i de underforståtte volatilitetsnivåene.