a:

Forskjellen mellom en fusjon og en fiendtlig oppkjøp har å gjøre med måten to selskaper fusjonerer til å bli en enkelt juridisk enhet og vurderingene fra de bedriftsledere som er involvert.

I en fusjon kombineres to eller flere selskaper, som vanligvis har samme størrelse, for å gå videre i virksomheten som et enkelt selskap. Dette kan være gunstig hvis begge selskapene selger lignende produkter og bestemmer at det vil være bedre å jobbe sammen enn i konkurranse, eller hvis bedriftene utfyller hverandre. Ett selskap, kjent som det overlevende selskapet, kjøper aksjer og eiendeler til en annen med godkjenning av selskapets styremedlemmer og aksjonærer. Den andre slutter å eksistere som en uavhengig juridisk enhet. Aksjeeiere i det forsvunnende selskapet får aksjer i det overlevende selskapet.

I en fiendtlig overtakelse er imidlertid målselskapets styremedlemmer ikke enige med de overtakende selskapets styremedlemmer. I et slikt tilfelle kan det overtagende selskapet tilby å betale målaksjeselskapets aksjonærer for sine aksjer i det såkalte tilbudstilbudet. Dersom det er kjøpt nok aksjer, kan det overtagende selskapet godkjenne en fusjon eller bare utnevne sine egne styremedlemmer og offiserer som driver målvirksomheten som et datterselskap.

Fiendtlig overtakelse kan også oppnås ved en proxy kamp. Det overtakende selskapet mottar fullmakt fra målselskapets aksjonærer til å representere sin stemme ved fullmakt. Med fullmaktsautoriteten blir det overtakende selskapet i hovedsak majoritetsaksjonær i målselskapet, slik at det kan godkjenne fusjonen.