a: > Delta måler sensitiviteten til et alternativ i forhold til den underliggende eiendelen. Det måler kursendringen i prisen på et opsjon med hensyn til en prisendring i den underliggende eiendelen. Delta forteller en investor om forholdet mellom en endring i opsjonsprisen med hensyn til en endring i den underliggende eiendomsprisen. For eksempel flytter et alternativ med et delta på 0. 9 90 cents for hver $ 1 flytte i den underliggende aksjen.

Deltaverdien påvirkes av tidsforfall og underforstått volatilitet. Etter hvert som tiden for utløpet av et alternativ reduseres, slår deltaet av alternativene for pengene bort, mens deltaet i alternativene for pengene øker. Som antydet volatilitet stiger, tror investorene at den underliggende aktivprisen vil ha større prisendring, noe som vil endre verdien av deltaet. Generelt medfører en økning i underforstått volatilitet at delta beveger seg mot 0. 5, noe som betyr at et alternativ flytter 50 cent for hver $ 1-flyt i den underliggende eiendelen.

Som et anropsalternativ blir dypt i pengene og nærmere utløpet, blir verdien av delta nærmere 1. Som et putalternativ blir dypere i pengene og nærmere utløpet, vil verdien av deltaet blir nærmere -1.

En lang aksjeposisjon har et delta på 1, mens en kort aksjeposisjon har et delta på -1. Siden deltaet i en lang aksjeposisjon er begrenset av 0 og 1, kan et alternativ ikke overstige den verdien. På den annen side er deltaet av en kort aksjeposisjon begrenset med 0 og -1, så et alternativ kan ikke være lavere enn verdien.