Generell akseptert regnskapsprinsipp (GAAP) Resultat per aksje (EPS) er den mest anerkjente standarden for bedriftsresultatmåling, men enkelte selskaper rapporterer ofte justerte tall som er ment å reflektere metodikken som brukes av bedriftsledelsen for intern analyse. Avvik mellom GAAP og ikke-GAAP-inntjening kan være problematisk, fordi det skaper omstendigheter der ulemper kan bli skjult fra mindre flittige eller erfarne investorer. Studier har vist at bedrifter er mer sannsynlig å rapportere justeringer som forbedrer EPS enn de som reduserer inntjeningen, men ikke-GAAP-tall presenteres ikke generelt i et forsøk på å villede investorer.

Året 2015 markerte den største forskjellen mellom GAAP og ikke-GAAP siden 2008, og dette ble hovedsakelig drevet av nedskrivninger i energi og grunnmaterialer. Investorer bør være nøye oppmerksom på ikke-GAAP rapporteringstrender, fordi større EPS rapporteringsgap har historisk sammenfalt med lavkonjunkturforholdene. Selv om 2015-avviket kan forklares hovedsakelig av sammenbruddet i råvareprisene, økte forskjellen mellom GAAP og ikke-GAAP-inntekter for Standard & Poor's 500 (S & P 500) indeksen i årene fram til 2015.

GAAP

GAAP ble opprettet av Financial Accounting Standards Board (FASB) for å lage eksplisitte retningslinjer for anerkjennelse, måling, presentasjon og offentliggjøring av selskapsresultater. GAAPs viktigste funksjon er å skape ensartethet, pålitelighet og åpenhet i finansiell rapportering, som støtter tillit og forståelse blant investorer og analytikere. Dette bidrar til at kapitalmarkedene fungerer som det skal, fordi verdsettelsen er basert på gode prinsipper.

Ikke-GAAP

Det er noen tilfeller der GAAP-regnskap ikke er en pålitelig indikator for selskapets kjernevirksomhet. Engangsutgifter knyttet til verdifall, oppkjøpsrelaterte kostnader eller restrukturering skal inngå i GAAP-resultatene, men slike utgifter er ofte ikke-ledige og kan ikke være til stede i det hele tatt i fremtidige resultater. Fremtidig inntjening og kontantstrøm er viktige elementer i egenkapitalverdien, slik at analytikere og investorer må forstå en varig kostnadsstruktur for en bedrift for å kontrollere for engangskostnader.

Divergens

Ikke-GAAP EPS for S & P 500 klatret hvert år fra 2009 til 2015, og stiger fra $ 60 per aksje til nesten $ 120 per aksje over spannen. GAAP-tallene fulgte en generelt lik vei, selv om disse ujusterte verdiene gikk ned året etter år (YOY) i 2012 og 2015. GAAP EPS steg fra nærmere $ 50 i 2009 til like under $ 90 i 2015. Mens forskjellen ikke gikk jevnt høyere over utvinnings syklus, 2012, 2014 og 2015 var årene med den største uoverensstemmelsen.Dette sammenfalt med svake reelle inntjeningsvekstpriser for S & P 500.

Energi- og råvarefirmaer førte til divergens mellom GAAP og ikke-GAAP-inntekter i 2015. Prisene på råvarer, olje og naturgass falt betydelig i 2015, noe som skapt betydelig skade på driftsresultatet til selskaper som utvinner og selger råvarer. Disse forholdene tvang også disse selskapene til å revurdere verdien av sine eiendeler. Balanseendringer er uttrykt som driftskostnader. Slike utgifter må inngå i GAAP-resultatene, men de er generelt utelatt fra ikke-GAAP-rapportering. Dette var den primære drivkraften til den stigende uoverensstemmelsen i året, som var den bredeste siden 2008. Analytikere indikerte at differansen mellom GAAP og ikke-GAAP-resultater ligner historiske verdier når man kontrollerer effektene av råvareprisutviklingen.

Men bekymringer vedvarer at en økende divergens mellom ekte og justert inntjening kan indikere utbruddet av negative trender. Notater fra Bank of America Merrill Lynch-analytikere indikerte bekymring angående antall ikke-bedriftsselskaper som rapporterte justerte tall i 2015. Data viser gapet mellom ekte og justert EPS har historisk utvidet seg som avskrivninger akselerere ved begynnelsen av tilbakeslagene, og understreker viktigheten av sporing denne figuren.