Scott Kirby, administrerende direktør for American Airlines Group Inc. (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 + 0. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) , sa nylig i et intervju, "Hedging er et rigget spill som beriker Wall Street. "Gitt av flyselskapers ulik erfaring med drivstoffprisvolatilitet de siste årene, kunne han ha tilbudt råd til rivaler som Delta Air Lines Inc. (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50. 57 + 0. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Amerikanerne ga opp sikringskostnader i 2014, og Delta og andre har nå fulgt etter.

Da oljeprisene var høye og økende, var sikring mot høyere jetbrenselkostnader som det klokt å gjøre, men øvelsen har gått tilbake siden oljeprisen begynte å pumpe i midten av 2014. I det året betalte Delta $ 2. 87 per gallon drivstoff, mens amerikansk betalte 2 dollar. 91, men i 2015 betalte Delta $ 2. 23 (en nedgang på 22%) mens amerikanske betalte bare $ 1. 72 (en nedgang på 41%). Delta mistet $ 336 millioner på sine sikringer i de siste tre månedene, og mens det ikke tar ut nye kontrakter for 2016, forventes tapene på eksisterende kontrakter å fortsette, totalt mellom $ 100 og $ 200 millioner. (Se også,

Flyselskaper kan angi et nytt bjørnmarked i 2016 .)

US Airways ga opp sikring i 2008, og etter fusjonen med amerikanske ble US Airways-lederne ansvarlige for det samlede selskapet. Deres beslutning om å gi opp sikring viste seg å være godt tidsbestemt, hvis ikke noe annet. Delta er ikke den eneste som følger med nå. United Continental Holdings Inc. (UAL

UALUnited Continental Holdings Inc59. 92 + 0. 45% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sikrer for tiden en historisk lav 17% av sitt drivstofforbruk og har Ikke tatt ut nye kontrakter siden sommeren. JetBlue Airways Corp. (JBLU JBLUJetBlue Airways Corp19. 32 + 0. 68% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Spirit Airlines Inc. (SAVE SAVESpirit Airlines Inc36. 29+ 0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) skjærer også ned på hekkene sine. (Se også Industrihåndboken: Flyselskapsindustrien .)

Å nekte å sikke drivstoffkostnader utgjør et bud på at drivstoffprisene vil forbli lave, men som selv kan komme seg tilbake. Like nylig som i andre kvartal 2014, drev Delta seg av sine sikringer, og en annen form for innsats for å redusere drivstoffkostnadene, kjøpet av et raffinaderi i Delaware i 2012, viste en fortjeneste på nesten $ 300 millioner i 2015 (raffinaderier har en tendens til å dra nytte av fallende oljepriser).

Sikring innebærer skriving av futureskontrakter på varer - jetbrensel i tilfelle av flyselskaper - noe som betyr at prisene kan låses i god tid før selve transaksjonen.Praksis reduserer volatilitet i kostnader, noe som muliggjør bedre planlegging og reduserer risikoen forbundet med en plutselig prisstigning. På den annen side kan prisvolatiliteten være en god ting dersom det resulterer i lavere kostnader, noe som betyr et løft til bunnlinjen. Delta låst i høye drivstoffpriser og gikk opp med en enorm rabatt i form av billig olje, og spiste investorer. Hvis oljeprisene nå stiger tilbake til nivåene de nådde tidlig i 2014, ville Delta miste ut igjen. (Se også,

Oljeinnlegg 5 påfølgende ukeavgang .) Bunnlinjen

Delta og andre flyselskaper støtter seg fra praksis med sikring av drivstoffpriser, og har gått opp på store besparelser fra å falle oljeprisene. I mellomtiden har American Airlines, som sverget av sikring før oljeprisen krasjet, hatt en 40% kutt på drivstoffkostnadene i 2015, sammenlignet med litt over 20% for Delta. Forutsatt at oljeprisene blir lave eller faller videre, vil strategien for å gjenstå fullt utsatt for prisendringer lønne seg, men det er risikoen for at Delta spekulerer ved å ikke spekulere, åpne seg for smerte de kunne ha unngått ved å holde kurset i form av deres sikringsstrategi.