a:

Effektene av kapitalutgifter, eller CAPEX, på selskapets verdivurdering avhenger i stor grad av kategorien CAPEX som selskapet bruker. CAPEX kan brukes til enten bedriftens vedlikehold eller vekst og produktivitetsformål. Et selskap som bruker det meste av sin årlige CAPEX for å opprettholde produksjon og lønnsomhet med høyere årlige vedlikeholdskostnader, har typisk lavere verdsettelse enn et selskap som ikke har så høye årlige vedlikeholdskostnader.

Et selskap med lavere årlige vedlikeholdskostnader kan bruke CAPEX til å øke omsetning og produktivitet. Uansett bruk er årlig CAPEX fortsatt rapportert som utgifter i resultatregnskapet og beregnet som en prosentandel av årlig inntekt som potensielt kan redusere resultatet for regnskapsåret og negativt påvirke selskapets verdsettelse. Bedrifter med mer CAPEX brukt til produktivitet kan se mer av en økning i omsetningen som følge av kjøp som gir økning i verdsettelsen.

For eksempel krever en utskriftsbutikk nødvendig årlig vedlikehold på sine maskiner, noe som gjør at butikken kan opprettholde produksjonen, men ikke øke inntekter eller fortjeneste. Vedlikeholdet kvalifiserer som CAPEX, men rapporteres som en utgift på resultatregnskapet, reduserer regnskapsårets overskudd og til slutt vurderingen. Dessverre krever en detaljhandel klær butikk svært lite årlig vedlikehold, med flertallet av CAPEX blir brukt på produktivitets- og vekstformål. Mens CAPEX også rapporteres som en utgift i resultatregnskapet, medfører kostnadene en økning i inntekter og overskudd, noe som øker selskapets verdsettelse.