Universell livsforsikring kommer i mange forskjellige smaker, alt fra lavrisiko fast rente til høyere risikovariabelmodeller. Selvfølgelig er avviket at fastrentemodeller har lavere avkastning og variable modeller medfører potensial for verdifall. En ny raskt voksende type politikk lover å tilby fordelene med begge verdener - egenkapitallignende avkastning uten risiko.

I henhold til LIMRA Insurance Research økte indekserte universelle livsforsikringspremier 23% i 2014, som utgjorde hovedparten av alle universelle livspremier på 52% og 20% ​​av alle individuelle livspremier. Finansielle rådgivere og enkeltpersoner som vurderer slike planer, bør imidlertid ta hensyn til flere risikoer, når de vurderer indekserte universelle livspolitikker som kanskje ikke er umiddelbart åpenbare på overflaten.

I denne artikkelen tar vi en titt på noen risikoer knyttet til indeksert universelt liv når de vurderes av både finansielle rådgivere og enkeltpersoner.

Forståelse av IUL-retningslinjer

Indekserte universelle livsforsikringer gir forsikringstakere mulighet til å allokere hele eller en del av deres netto premier (etter utgifter) til en fast eller indeksert konto. Mens de faste kontoene fungerer ved å kreditere renter til en oppgitt rente, beregner indeksen renter rente basert på resultatene av en underliggende indeks med et gulv på 0% avkastning og en kupongrente og / eller deltakelseshett på avkastningen. (For mer, se: Hva er indeksert universell livsforsikring? )

Dynamikken i indekserte universelle livspolitikker begynner å bli litt mildere når man ser på hvordan indekseksponeringen er bygget. I stedet for å kjøpe aksjer direkte, inngår forsikringsselskapet vanligvis opsjonskontrakter ved hjelp av en del av policypremien, noe som gjør det mulig for dem å overføre upside gevinster uten tapene - men på bekostning av ytterligere motpartsrisiko.

Mange forsikringsselskaper gir minimumsverdier på mellom 1% og 4% og deltakelsesrater på rundt 50%, selv om noen gir ugarantig kapital på rundt 10% til 14% og deltakelse i Mer enn 100% i salgsmateriale, ifølge en The Bishop Company LLC-rapport. Hvis en underliggende indeks returnerer 20%, kan en forsikringstaker bare realisere en 10% til 12% avkastning med disse kappene på plass. (For mer, se: Indeksert universalliv: Kontanter, fleksibilitet og sikkerhet .)

Potensielle skjulte farer

Indekserte universelle livsforsikringer er underlagt en unik dynamikk gitt deres bruk av aksjeopsjoner. Under Black-Scholes-modellen er aksjeopsjoner priset basert på blant annet renter og volatiliteten til en underliggende indeks.Alternativprisene øker når markedsvolatiliteten stiger, noe som gir mindre penger til å kjøpe opsjoner og resulterer i høyere avgifter eller mindre attraktive caps.

Bruken av aksjeopsjoner eliminerer også utbytte fra hvilken som helst indeksavkastningsberegning, som vanligvis utgjør 2% til 4% av total markedsavkastning. Uten disse avkastningene kan forsikringstakere generere en lavere avkastning enn referanseindeksene, noe som er et viktig hensyn på lang sikt, der sammensetning avkastning på små prosenter gjør stor forskjell. (For mer, se: Finansiell rådgiver Klientveiledning: Livsforsikring .)

Til slutt avhenger ytelsen av finansielle eiendeler i stor grad av markedstiming. For eksempel kan noen som etablerer en IUL i løpet av den økonomiske gjenopprettelsen, ha realisert sin fullkapitalavkastning i løpet av de påfølgende fem årene, men de som etablerer politikken i 2007, kan ha skjønt ingen avkastning for de første årene av deres policy, noe som kan være ganske kostbart i forhold til garantert fast rente ULs.

Høyere kostnader og forventninger

De fleste indekserte universelle livsforsikringspolicyene har betydelig høyere utgifter, siden de må utvikle og vedlikeholde komplekse derivative porteføljer. I en studie som evaluerte 15 forskjellige operatører over en 45-årig periode var de kumulative policyavgiftene per $ 1 millioner av nettobeløp i fare 45% høyere i IUL-politikk i forhold til UL-politikkene - kostnader som vanligvis sendes videre til forbrukerne.

Ofte kan disse høyere kostnadene ikke reflekteres fullt ut i aggressive antakelser som ofte presenteres i salgslitteraturen. Det faktum at mange politikk er solgt basert på akkumulert kontantverdi i stedet for å garantere fordeler - antagelig punktet for livsforsikring - signaliserer høyden av frakoblingen og høye forventninger når overbevisende personer kjøper IUL. (For mer, se: Hvordan kontantverdi bygger i en livsforsikringspolicy .)

Finansielle rådgivere og enkeltpersoner bør være sterkt oppmerksomme på disse kostnadene og forventningene når de vurderer deres alternativer.

Innløsning av kvaliteter

Indekserte universelle livsforsikringer kan ha mange "gotchas" og bekymringer, men det er fortsatt grunner til å vurdere dem. Når du bruker den rette situasjonen med rimelige forventninger, kan noen kunder dra nytte av potensialet for større avkastning dersom de ikke stoler så mye på garantert inntekt. Jo større fleksibilitet har også mange timing-relaterte fordeler.

Noen IUL-er kommer også med garanterte kontraktsfordeler gjennom ryttere, som faktisk kan gi garanterte fordeler som er sammenlignbare med generelle kontoprodukter. Nøkkelen leser nøye gjennom litteraturen og bruker de riktige beregningene for å bestemme nøyaktig hva forutsetningene er, hvis de samsvarer med rådgiverens antagelser og hva de betyr for klienten. (For mer, se: La livsforsikringsselskapene kjøre din dekning .)

Bunnlinjen

Det er mange risikoer som finansielle rådgivere og enkeltpersoner bør vurdere før du kjøper en IUL - inkludert litt lunken risiko faktorer som kan være vanskelig å identifisere.Ved å rette disse retningslinjene på forhånd, kan disse partiene unngå å inngå kontrakter som kan vise seg å være kostbare i det lange løp. (For mer, se: Tips for å hjelpe kunder med livsforsikringsbehov .)