Så du er i ferd med å sette dine fortjente penger inn i en "investering" som lover deg en "garantert" (risikofri) avkastning på 20% år etter år? Høres mer ut som en garantert svindel. Her er hvorfor:

• Jo høyere avkastningen, desto større er risikoen : Dette er en grunnleggende investeringslov som aldri kan brytes. Jo lavere risiko, jo lavere avkastningen, og jo høyere avkastningen, jo større er risikoen. Legg merke til at vi ikke sa "jo lavere avkastningen, desto lavere risiko" i den setningen. Det er fordi det dessverre er mulig å få lav til negativ avkastning med høyrisikoinvesteringer - tenk på fremvoksende markeder i 1997, russiske obligasjoner i 1998 eller pantsikrede verdipapirer i 2008. På den andre siden av mynten, hvis du forfølger høyere avkastning , må du være forberedt på å akseptere en større grad av risiko.

• En 20% garantert avkastning er en umulighet : Risiko og belønning danner et veldefinert kontinuum, som i grafisk form har risiko på x-aksen og retur på y-aksen . På dette kontinuumet vil du ha lavrisiko, lavavkastningsinvesteringer som statsobligasjoner og innskuddsbevis i den nedre venstre kvadrant. Mellomrisiko, moderate avkastningsinvesteringer som storkapitalbeholdninger og eiendomsinvesteringer vil være i midten av grafen, mens høyrisiko, høy avkastning investering som vekstmarkeder, småkapital aksjer, råvarer og futures ville være i øvre høyre kvadrant. En investering som lover en risikofri rente på 20% vil tilhøre den øverste venstre kvadranten - praktisk talt på Y-aksen - som er nær umulig og så mytisk som Atlantis eller El Dorado sagnomsete riker.

• Risikofri priser er på rekordløyper : Statsobligasjoner fra G-7 og andre store utviklede økonomier oppfattes generelt som det nærmeste for risikofri investeringer som man kan finne . I investeringsverdenen er frekvensen på 90-dagers amerikanske statsobligasjonsregning allment ansett som den risikofri rente. Gjett hva den prisen var fra 25. april 2015? 0. 02% eller to grunnpoeng! Det betyr at hvis du investerte $ 100 000 i en 90-dagers statskasse, vil du motta alle $ 5 som interesse. Ting er bare litt bedre for lengre daterte amerikanske statsobligasjoner, med seks måneders statsobligasjoner som gir 0, 09% og toårige statsobligasjoner som tilbyr 0. 50%. Statsobligasjonsrenter er enda lavere i stor delen av Europa, og er faktisk på negative nivåer for kortsiktige og mellomstore statsobligasjoner i en rekke europeiske land som Sveits og Tyskland. Mot denne bakgrunnen, hvordan er det mulig å tjene 20% avkastning med null risiko?

• Forsyning og etterspørsel vil presse ned avkastningen : La oss si et øyeblikk at det eksisterer en investering som gir en risikofri avkastning på 20% (la oss kalle det Super Charged Alchemy Market Note eller SCAM notat).I et miljø med rekord lave renter, der investorene er bokstavelig talt desperate for høyere avkastning, vil etterspørselen etter SCAM-investeringen være astronomisk. Denne etterspørselen ville øke prisen på SCAM-notatet, og presse utbyttet lavere (siden avkastning og pris har et omvendt forhold). Dette vil fortsette til avkastningen på SCAM-notatet samler seg med andre risikofrie investeringer, og vil være svært vesentlig under 20%.

Noen investeringer gir avkastning på 20%, men de har en betydelig grad av risiko involvert. For eksempel har S & P 500 tredoblet seg fra det lave 9 mars 2009 til rekordhøye i april 2015, og genererte årlig avkastning på 22,5% over denne seksårsperioden. Du kunne ha oppnådd nær avkastningen dersom du hadde det kunnskapsrike å investere i et S & P 500-indeksfond eller børsnotert fond (ETF) i mars 2009, og hadde holdt på de neste seks årene. Men tenk på graden av risikotoleranse du ville ha krevd - for det første å komme inn i markedet midt i den største resesjonen siden 1930-årene, og for det andre å holde fast på investeringen i de påfølgende årene i løpet av den amerikanske budsjettkrisen , den europeiske gjeldskrisen, geopolitiske hendelser i Midtøsten og Russland-Ukraina etc.

The Bottom Line

Historien er at høy avkastning alltid ledsages av en høy grad av risiko. Derfor følger det at en investering som lover en risikofri avkastning på 20%, er 100% sannsynlig å bli en svindel. I finansverdenen er det ikke noe større rødt flagg enn en investering som høres for godt ut til å være sant.