United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en store flyselskap som deler mange egenskaper med sine jevnaldrende. Lønnsomhet, økonomisk innflytelse, kapasitetsutnyttelse, likviditet og kontantproduksjon er alle viktige aspekter ved en virksomhet som bør vurderes i grunnleggende analyser. Dermed er brutto fortjenestemargin, gjeld til kapitalforhold, fritt kontantstrøm til inntjening, nåværende forhold og passasjerinntekt per ledig setemiljø (PRASM) fem viktige økonomiske forhold for en analyse av United Continental.

Brutto fortjenestemargin

For flyselskaper er den største enkeltutgiften ofte jetbrensel, noe som gjør denne kostnadene i forhold til inntekter den største determinant av lønnsomhet. Jet drivstoffkostnad varierer med oljeprisen, og et flyselskaps evne til å overføre utgifter til kunder måles med brutto fortjenestemarginen. Siden 2008 har United Continentals bruttomargin variert fra 45. 4 til 66. 4%, som har betydelig innvirkning på netto overskudd, så mange driftskostnader er løst. For hele 2015 rapporterte United Continental en bruttomargin på 61,6%, nær den øvre enden av det historiske området, hovedsakelig på grunn av fallende oljepriser.

United-Continental er en stor, moden kapitalintensiv virksomhet, og slike virksomheter opprettholder ofte kapitalstrukturer med høy økonomisk innflytelse. Eldre bedrifter med forutsigbare kontantstrømmer kan generelt bruke forholdsmessig mer gjeldsfinansiering, som ofte har lavere kapitalkostnader enn egenkapital. For å analysere United Continental, er det viktig å forstå risikoen knyttet til gjeld og virkningen av økonomisk innflytelse. Den samlede kapitalkvoten måler hvor mye gjeldsfinansiering på et gitt tidspunkt, som også implisitt gir informasjon om kapitalfinansieringen i kapitalstrukturen. I kvartalet som ble sluttført i september 2015, hadde United Continental $ 11. 2 milliarder av bruttogjeld og 8 dollar. 6 milliarder av egenkapitalen, noe som resulterer i en total kapitalkvote på 0, 57.

Fri kontantstrøm til inntekter

Fri kontantstrøm er mengden kontantstrøm generert av operasjonelle aktiviteter etter at kapitalkostnadene er trukket fra. I kapitalintensive næringer som flyselskaper representerer en kapitalutgift betydelige reduksjoner i kontantstrømmer. For stabile bedrifter kan den frie kontantstrømmen til inntjeningsforhold vurderes over flere perioder for å få innblikk i krav til vedlikehold av kapitalutgifter og driftseffektivitet. Fordi inneboende verdsettelsesmodeller som diskontert kontantstrøm er basert på gratis kontantstrømsprognoser, er det viktig å få en sterk forståelse av disse beregningene for å beregne verdien av en aksje.United Continentals helårs 2015 inntjenings pressemelding inneholder en seksjon dedikert til kapitalallokering og en annen på flåteutvidelse, noe som indikerer selskapets vekt på fri kontantstrøm. For hele året 2015 var United Continentals frie kontantstrøm til inntjeningsgrad 0,33, som er en av sine lavere verdier i det siste tiåret.

Nåværende ratio

Likviditet er et viktig element i finansiell helse for kapitalintensive bedrifter med høy økonomisk innflytelse. United Continental har høye kapitalkrav til å opprettholde eller forbedre sin flyflåte, og den må betjene sin gjeld på en hensiktsmessig måte for å sikre fortsatt tilgang til kapital. Nåværende forhold er et populært mål for likviditet som fordeler omløpsmidler med kortsiktig gjeld, og indikerer dermed selskapets evne til å møte sine kortsiktige økonomiske forpliktelser. Uniteds nåværende forhold var 0. 82 ved utgangen av september 2015, som ligner andre flyselskap og historiske verdier.

Passasjerinntekt per ledig plassmilje

Passasjerinntekt per ledig setemiljø (PRASM) er en bransjespesifikk metrisk som deler de totale passasjerinntektene med det totale antall miles som er reist av hvert sete i flåten. PRASM gir informasjon om prisstyrke og kapasitetsutnyttelse, og det er en av de første beregningene dekket i Uniteds økonomiske pressemeldinger. Hvis PRASM faller i forhold til tidligere resultater eller er lav i forhold til jevnaldrende, har et flyselskap enten for mye kapasitet eller mister prismakten, som begge påvirker lønnsomheten. En nært knyttet beregning er kostnaden per tilgjengelig setemiljø (CASM), som er en måling av kostnad per enhet. PRASM og CASM kan brukes til å beregne gjennomsnittlig resultat per enhet. For hele året 2015, reduserte United Continentals PRASM 4,4%, mens justert CASM falt 0,7%, men en økning i tilgjengelige setemiljø kompenserer den negative effekten på redusert resultat per enhet.