a:

Nivået på fusjoner og oppkjøp (M & A ) i kjemikaliesektoren har steget til en heltid høy siden århundreskiftet, doblet mellom 2004 og 2014. En rekke faktorer har drevet denne bransjevennlige trenden, inkludert generelle økonomiske forhold, fremvoksende markeder, renter og aksjonærer aktivisme.

Kjemikalier er en meget bred markeds sektor med en rekke delsektorer som legemidler, landbruksprodukter og grunnleggende kjemikalier. Grunnleggende kjemikalier inkluderer uorganiske forbindelser som klor og fosfor, organiske forbindelser som etanol og gasser som nitrogen. Landbruks kjemikalier inkluderer gjødsel og plantevernmidler. Kjemikaliesektoren leverer viktige produkter til bruk i mange forskjellige produksjonsapplikasjoner, inkludert produksjon av plast og annet emballasjemateriale, bilindustri og konstruksjon. I tillegg spiller legemiddelindustrien i kjemikaliesektoren en stor rolle i helsesektoren.

Fra og med 2015 har M & As innen kjemikaliesektoren vært på historisk høye nivåer i nesten to tiår, og trenden forventes å fortsette. I tillegg har den gjennomsnittlige størrelsen på M & As økt vesentlig, med antall mega-avtaler (over 1 milliard dollar) som øker med en hastighet på ca 20% per år. En rekke faktorer og markedskrefter har kombinert til å drive det høye nivået av M & As i kjemikaliesektoren.

Den første markedsstyrken som bidrar til en økning i M & As har vært tilstanden av generelle økonomiske forhold. En stadig mer global og konkurransedyktig markedsplass har presset kjemikaliesektoren, akkurat som den har alle industrisektorer, mot økt driftseffektivitet og ressursoptimalisering. En stor del av å reagere på denne markedsstyrken har involvert kjemiske selskaper som konsentrerer ressurser og innsats i sine mest lønnsomme markeder eller bedriftsavdelinger og avhenger av mindre produktive divisjoner.

Mulighetsvekst for kjemikaliesektoren i fremvoksende markeder har også bidratt til økningen i M & As. Som fremvoksende markeder som Kina og India gir større og større andel av det totale kjemikaliemarkedet, har store kjemiske selskaper benyttet fusjoner med eller oppkjøp av selskaper i fremvoksende nasjoner som et middel til å få lettere tilgang til dette raskt voksende markedet. De mest vellykkede nye kjemiske selskapene som oppstår i fremvoksende nasjonalsamfunn har også utnyttet M & As for å øke rask vekst.

Historisk lave renter er en annen medvirkende faktor, siden ekstremt lave renter gjør finansiering av store oppkjøp mindre kostbare.Det er høye likviditetsnivåer, massevis av reservekvoter, lett tilgjengelig finansiering og et sterkt etterspørsel etter investeringer i kjemikaliesektoren. Alle disse faktorene har bidratt til å øke nivået på M & As innenfor sektoren.

Aksjeaktivister har vært en annen stor styrke som driver M & A-aktivitet i kjemikaliesektoren. Aksjonæraktivister har vært spesielt viktige i å presse amerikanske baserte kjemiske selskaper mot omstrukturering gjennom spinoffs og direkte salg av eiendeler, som påvirker kjemiske industriens giganter DuPont og Dow og det største emballasjebyrået MeadWestvaco.