Alibaba Group Holdings Limited (NYSE: BABA BABAAlibaba Grp183. 21-0. 87% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) . 55% for de 12 månedene som slutter september 2015, med $ 9. 4 milliarder i nettoinntekt og 28 dollar. 7 milliarder i egenkapital, antatt en 0. 15 yuan til dollar valutakurs. Selskapets historiske svingninger i ROE har hovedsakelig vært drevet av volatilitet i resultatmargin og variasjoner i finansiell innflytelse. Alibabas bransjemessige nettoresultatmargin er den primære faktoren som kjører høy ROE i forhold til jevnaldrende, mens lav aktivitetsomsetning gir en avkastning på avkastningen.

Historiske og peer-sammenligninger

Alibabas avkastning på egenkapitalen har vært volatil i løpet av det siste tiåret, fra 13,4% til 157,4%. Selskapets 39. 55% ROE i løpet av de 12 månedene som slutter september 2015, er en økning fra 2014 og er den fjerde høyeste verdien oppnådd det siste tiåret. Det er vanskelig å se en stabil retningsendring i ROE de siste årene. Alibaba sammenligner seg godt med andre store spesialforhandlere, som har omfattende avkastning på egenkapital fra Amazon. com Inc. s 2. 88% til O'Reilly Automotive Inc. s 45. 0%. Gjennomsnittlig bransjegruppenivå er 20,3% i samme periode.

DuPont-analyse

DuPont-analyse innebærer dekonstruering av egenkapitalavkastning i tre ulike finansielle beregninger som kan multipliseres sammen for å beregne ROE. Disse beregningene er netto overskuddsmargin, aktivitetsomsetningsforhold og egenkapitalmultiplikator, og hver omhandler et annet element i virksomheten. Alibaba registrerte en netto fortjenestemargin på 72. 57% i løpet av de 12 månedene som slutter i september 2015, den aller høyeste verdien som ble oppnådd av selskapet i løpet av det siste tiåret. Den nest høyeste fortjenestemarginen var 44,75% i 2007, og netto marginen har steget over 40% to andre ganger siden det tidspunktet. Denne verdien gikk sjelden under 25% de siste årene.

Bruttomarginen har generelt steget over tid, og forsknings- og utviklings- og salgs-, administrasjons- og administrasjonskostnader er også lave i forhold til inntektene. Disse faktorene bidrar alle til bred nettomargin, og selskapet drar også vesentlig fra en stor økning i ikke-driftsinntekter fra investeringer og renter. Alibabas nåværende og historiske nettomargin er gunstig sammenlignet med de industrielle jevnaldrende. Gjennomsnittlig peer-gruppe er 8,5%, med eBay Inc. rapporterer en av de bredeste marginene på 12,8%. Nettomargin har vært en betydelig drivkraft for ROEs svingninger de siste årene, og det er en klar faktor som bidrar til Alibabas høye ROE blant jevnaldrende.

Alibabas aktivitetsomsetningsforhold var 0,31 i løpet av de 12 månedene som sluttede september 2015, og markerte den laveste verdien av noe år i det siste tiåret.Siden 2008 er den høyeste aktivitetsomsetningen som er rapportert av selskapet 0. 62. Mens inntekten har vokst raskt, har den ikke vokst så fort som verdien av selskapets eiendeler, som har svulmet som penger, eiendom, anlegg og utstyr og goodwill har alle vokst betydelig. Disse nye eiendelene blir ikke brukt så effektivt som å drive inntekter til tross for den imponerende veksten i salget. Alibaba eiendomsomsetning er eksepsjonelt lav blant jevnaldrende. Gjennomsnittlig peer-gruppe er 1. 56, ledet av Best Buy Company Inc. og Tractor Supply Company, begge på 2. 6. Assetomsetningen skaper en betydelig dra på ROE, selv om størrelsen på denne drakken ikke er tilstrekkelig til å kjøre ROE under historiske nivåer eller bransje gjennomsnitt.

Alibabas egenkapitalmultiplikator var 1,72 for de 12 månedene som slutter september 2015. Siden 2007 har selskapets egenkapitalmultiplikator spilt fra 1. 03 til 3.80, men den nyeste verdien er liten endret fra året før. Disse svingene i egenkapitalmultiplikator indikerer selskapets vilje til å bruke ulike løftestangsnivåer for å finansiere virksomheter med en relativt dynamisk kapitalstruktur over tid. Selv på sitt høyeste er Alibaba egenkapitalmultiplikator lav i forhold til jevnaldrende. Bransjens gjennomsnittlige egenkapitalmultiplikator er 3. 26, fra Tractor Supply Company 1. 83 til Rakuten Inc. 6. 27. Investorer kan anse at Alibaba vanligvis opprettholder lavere finansiell innflytelse, ved å bruke forholdsmessig mer egenkapital for å finansiere virksomheten. Fluktuasjoner i finansiell innflytelse har bidratt til volatiliteten i ROE over tid, mens egenkapitalmultiplikatoren har skapt en trekk på Alibabas ROE i forhold til jevnaldrende.